五湖庄,當地人稱之為「五湖街」。臺灣漢人習慣將山谷之間盆地狀低地稱為湖。西湖溪流域有許多山中小盆地,從下游起依次為頭湖、二湖、三湖、四湖、五湖、九湖等。五湖位於中游東側,南勢坑台地之西麓一帶,是甚為開闊的河谷地帶,海拔為80至120公尺之間,因為是從西湖溪口數起第5個山間盆地而得名。
庄頭有兩條對外聯絡的交通要道,分別是苗119線縣道自西北邊的西湖進入庄頭,之後一路向東南斜貫而去,進入銅鑼鄉朝陽村三座屋之後與省道臺13線交會;以及五湖街上向東行,在五湖口匯入臺13線省道的公路。交通的因素與廣闊的平地,遂使得此地沿119線縣道逐漸形成了五湖街,成為西湖鄉第二熱鬧的街廓式庄頭,僅次於三湖街的大市集。庄頭從事農業的人口比率雖高,但從業人員年齡較高,目前稻米與文旦柚是兩大主要作物。境內設有五湖國小,高湖派出所,衛生室,農會辦事處。西湖各界有感於吳濁流對臺灣文學的貢獻,於2003年(民國92)3月1日利用活動中心設「吳濁流文學藝術館」,增加地方不少文化色彩與人文氣息。庄民信仰中心有龍德宮、顯化宮,皆主祀三恩主,據說迄今仍有降筆活動。
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