饒河街後來雖然沒落，但是民國七十六年（1987）規劃成為觀光夜市後再次熱鬧，西起八德路四段和撫遠街叉口，東至八德路四段慈祐宮止，全長為6百公尺，為臺北市第二條觀光夜市。饒河夜市入夜後經常人潮洶湧，遊客絡繹不絕，是本市最具特色的觀光夜巿。一來到夜市入入口處，便可看到矗立著滿綴燈飾，金碧輝煌的古式牌樓，牌樓下則設置了象徵夜市吉祥物的貓頭鷹銅像，因貓頭鷹為夜行動物，與本夜市攤販日息而作有著相同意義。民國九十一年（2002）臺北市政府在饒河街入口設置花崗岩地坪、紅木座椅、景觀燈、景觀標誌，以強化夜市的觀光功能。