天外天劇場誕生於昭和 8 年（1933 年），由吳鸞旂的兒子吳子瑜一手斥資擘劃，將原吳家私人戲院改建為三層樓的歐式高敞建築，風格為現代折衷主義。這個圓形穹頂的劇場，共有 630 個座位，劇場內還設有賣場、喝茶的雅座，可說是日治時期全臺最具特色的民營歐式建築戲院。 天外天劇場在昭和 11 年（1936 年）開幕時，邀請正在臺灣巡迴表演的上海天蟾大京班擔任開臺演出。當時天外天劇場是一座混合型的戲院，可以輪流演出戲劇與放映電影，並以傳統戲曲如歌仔戲和新劇為主軸。