1月6日，台灣總督石塚因霧社事件引咎辭職，由太田政弘繼任。太田於次月到任，並發表治台方針。霧社事件著實讓統治者一直引以為傲的對台政策再予重新檢討。過去在日本國內政壇上，台灣總督府一直極力宣揚治台績效，霧社事件是一記突來的打擊；因此，為了報復，日人將參與的6社頭目10餘人，以主謀罪名予以刺殺，其他以保護為藉口，將之拘禁在羅得福、西巴島兩社。到了4月25日深夜，日警唆使「味方番」出草，突襲這些失去自由、手無寸鐵的殘族，於是原來只剩下500多人的霧社原住民，又有200餘人被殺，只剩下298人，是為第二次霧社事件。總督府並強迫這298人離開霧社，移居川中島部落，持續對其壓迫，因15歲以上的族人均已亡盡，加上疫癘，至1937年，只餘230人。12月28日，總督府鑑於霧社事件，擬墾「番」地，發表理「番」大綱。台灣民眾黨在蔣渭水領導下日漸左傾，樹立階級運動的鮮明旗幟，林獻堂等右派人士因而退出民眾黨。分裂後的民眾黨於2月18日召開黨員會議，由左派勢力控制大局，在會議進行中，台北警務署長突然出現，宣佈民眾黨已被禁止結社，並命??其解散集會，同時將蔣渭水等16人加以逮捕。結社禁止後的23日，該黨部作成共同聲明，擬分送日本大眾黨、勞農黨、拓務大臣、貴族院、眾議院、大阪朝日、東京朝日、台灣各報刊，及該黨各支部，當局以其未經報備而加以制止。外在的一切聲援都在總督府的嚴格壓制下，台灣民眾黨的活動就此畫下了休止符。從此，台灣民眾對殖民統治的抗爭活動無法在正式結社的形式下進行，只好轉而尋求更為激烈的其他途徑。6月26日台灣電力株式會社發行社債，其中外債2280萬美元近日即可募得全部款項。11月20日為第一回社會事業紀念日，台北市區內的貧民獲贈五十錢。12月13日台灣總督府公佈「金輸出禁止令」，此後，除了經台灣銀行特別允許外，禁止對外交換黃金，以防台灣黃金外流，影響財政金融的穩定。