圖為電影《臥虎藏龍》不出所料，獲得本屆最佳劇情片，由導演李安代表領獎。

第37屆金馬獎頒獎典禮於民國89年12月2日晚在臺北國父紀念館舉行，由陶晶瑩、馮德倫、吳奇隆聯合主持。本屆最受矚目的電影則為入圍13項提名的《臥虎藏龍》。此片已為李安勇奪4項奧斯卡金像獎及2項金球獎。結果該片不負眾望，因「以西方技術包裝，表現武俠新格局，各項環節整合完整，大家都看得懂」等理由，榮獲本屆最佳劇情片大獎。《臥虎藏龍》是李安從影10年的代表作，武戲文拍刻劃人性絲絲入扣，為華語電影在國際注入無比的生命力。該片同時也是部集兩岸三地、美國好萊塢跨國合作的新武俠大片，具視覺奇觀與人文意涵，是一部大卡司大製作的影片。雖然沒有拿下最佳導演獎，但《臥虎藏龍》一共拿下6個獎項，李安表示，為了不讓自己一直沉浸在得獎的情緒中，想下一部電影是最好的調劑。