瀑布激流之下，魚兒悠游、溪鳥覓食、蝴蝶吸水、蜻蛉漫舞，這就是桃米水上瀑布的寫照。水上瀑布位於埔里鎮桃米里，由投64號往蓮華池研究中心的路上約3公里處左切入森林小徑，一路下坡到桃米坑溪，涉水橫過溪流，沿著河床右岸上行，幽靜的水上瀑布就在眼前。這裡海拔約520公尺，河水由高約30公尺，寬約15公尺的斷崖沖下，水質乾淨，陰離子含量達到每立方公分50,000個。也可以經上游921地震重建的經典農村「澀水社區」，沿著水上森林步道順河流而下。不管由哪個方向到水上瀑布，一路都有很高的自然度及生物多樣性。

因為921震災後大家重視生態工法，破壞很少，依據調查結果，沿路蝴蝶資源很豐富，例如琉璃紋鳳蝶、烏鴉鳳蝶、紅肩粉蝶、棋石小灰蝶、黑脈樺斑蝶、端紫斑蝶、小紫斑蝶等都是代表性的蝴蝶。蜿蜒小溪中，有高砂蜻蜓、白痣珈蟌、中華珈蟌、棋紋鼓蟌等難得的蜻蜓與豆娘。常見的鳥類有小白鷺、魚狗、鉛色水鶇及台灣紫嘯鶇等。台灣樹蕨、筆筒樹、鬼桫欏、台灣金狗毛蕨等更在一些區域密集的構成侏儸紀公園似的景觀。桃實百日青、蓮花池柃木、呂氏菝契、大花細辛等則是以本地為主要分布的稀有植物，在921大地震重建後的旅遊及生態教育上已發揮很好的功能。