日治時期明治29年(1896)集集街曾被日本憲兵焚毀，本為屋宇稠密之聚落，遂成一片荒埔。日本殖民政府於集集街設置警察署、憲兵隊及辦務署等機構以綏靖地方，設集集街郵局、役場、三所公學校和國語傳習所等招徠離去之居民，至1902年於投誠典禮上誘殺雲林斗六和南投竹山與集集等地抗日志士。同年「南投輕軌株式會社」完成集集街經中寮到南投的輕便鐵道（按：於1950年拆除），讓集集交通更加便利。

明治45年(1912)南投廳在集集街上設「集集庄集集消費市場」，1916年臺灣香蕉外銷，使得集集人口越來越多，商旅往來頻繁。集集消費市場於1928年時為一木造瓦屋建築，佔地50坪，內有獸肉店4家、生魚店1家、蔬菜店1家、餐飲店3家及食品雜貨店1家。

日治中期，樟腦與香蕉貿易帶動集集街之娛樂業與餐飲服務業之興隆。當年集集街上有菜店（酒家）13家、販仔間（旅社）10多家、類似今日大飯店規模者有松鶴樓、大座扶（內有女人陪宿）2家，朝鮮樓（內有穿紅衣短裙之朝鮮妓）2家，小鎮燈紅酒綠、商旅不絕，有「小臺北」之稱。

日治末期，二次世界大戰爆發，物資缺乏，臺蕉外銷亦中挫，水里逐漸繁榮取代集集街，集集街的繁華逐漸沒落，至昭和15年(1940)集集街上之食堂、料理店和旅館合計只剩下7家，公司行號僅剩10餘家。