學甲慈濟宮主祀神明保生大帝，其信仰源自福建，乃中國大陸東南沿海一帶廣受崇拜的醫神。上白礁是由於過去交通不便無法返回中國的祖廟謁祖，因此選擇在將軍溪畔遙祭祖廟，稱為上白礁。「學甲刈香」是由「上白礁」繁衍而來，早期的「上白礁」僅係其轄域的一種神明祭慶，大抵在1981年前後，始變成今日全臺聞名的盛大廟會。

虎爺，正式稱呼為下壇元帥，是守護廟境的神明。保生大帝在世時曾有醫治黑虎喉嚨的傳說故事，因此保生大帝廟多有奉祀黑虎為下壇元帥。而慈濟宮此尊石虎則傳說是嘉義北社尾保安宮所奉祀，在開基二大帝自北社尾迎奉回學甲時跟隨而來。